徐崢從屌絲導演躍至資本大鱷

    電影《港囧》還未下映，丝导導演徐崢就把1.5億裝進了自己的资本口袋，還間接獲得了13億收入。大鳄這一切都源於徐崢跌宕騰挪的何成一係列資本運作：他先是把47.5%的淨票房收入收益權攥在自己手裏；接著入股香港上市公司21控股，成為第二大股東；最後他再把47.5%的为下淨票房收入收益權以1.5億元價格賣給了21控股。

    徐崢用一部《港囧》完成了從“屌絲導演”到“資本大鱷”的徐峥角色逆轉，同時開了“上市公司提前買斷票房淨收入收益權”的从屌先例。“這是丝导電影資本市場運作上的創新，這種做法會對電影創作起到促進作用”，资本資深影視從業者王正倫認為，大鳄這一手法很可能會被圈內電影行業所效仿。何成那麽，为下誰將有幸成為下一個“徐崢”？如何才能成為下一個“徐崢”？

角色逆轉：手握電影收益的徐峥控製權

    2012年，徐崢作為導演推出的第一部電影《泰囧》，最終以12.67億元創下當時華語片票房紀錄。頂著《泰囧》的光環，《港囧》一路以來都是高舉高打，各家公司擠破頭地想加入《港囧》的投資行列。不過，徐崢當然不會把嘴邊的肥肉拱手讓人。

    最終，徐崢、陶虹夫婦成立的全資公司真樂道成為《港囧》第一出品方，另外兩個投資方則是全資出品過《泰囧》的光線影業，以及《港囧》女主角趙薇的經紀公司。業內人士透露，徐崢通過知識產權及個人服務（劇本寫作、導演及演出工作），以非現金形式投資《港囧》，並獲得47.5%的票房淨收入收益權。

    “徐崢在製作電影時不僅僅是導演，還擔任了投資人和出品方的角色，真正對這部電影的操盤和控製都是徐崢”，王正倫向南都分析指出，光這一點就攔截了大部分的普通導演。一般的導演隻能像2012年拍《泰囧》時拚死累活的徐崢，最終拿到手的僅是為數不多的導演費，以及光線傳媒老板王長田“賞賜”的10%利潤分成。

提前套現：回籠資金推後續項目

    自此，資本遊戲開始。9月23日晚，香港上市公司21控股宣布，與《港囧》投資方、由徐崢控股的北京真樂道文化傳播有限公司簽訂協議，以1 .5億元的價格向北京真樂道購買即將上映的《港囧》47.5%的票房淨收入（扣除發行成本）。

    這意味著，無論最終《港囧》的票房是高是低，徐崢都已經拿到了落袋為安的1 .5億元現金。這筆1 .5億的資金到位之後，真樂道將有機會快速推進接下來的項目。根據此前廣電總局的公示內容，真樂道在《港囧》之後，即將拍攝《印囧》。

    基於這一成功案例，王正倫認為，未來可能會有上市公司想要去嚐試買斷電影的部分票房收益權。但隻有確保整個交易過程是透明、正規的，並對國內電影市場產生促進作用，才有可能完全作為正麵案例被圈內人士所效仿。

    此外，高價賣出票房淨收入收益權，也並非想賣就能賣的。“圈內導演想要效仿徐崢的做法也不是那麽簡單的事”，王正倫指出，《港囧》很大程度上是頂著《泰囧》的光環誕生的，所以說，這種做法的“前提是要有一部口碑好的電影，如果《泰囧》票房不佳，那麽上市公司也不會去冒風險買入票房淨收入收益權（即投資電影），電影票房還是存在許多未知性。”

入股上市公司：分享資本市場多重收益

    以47.5%的票房淨收入換得1.5億元收入推算，在徐崢心中，《港囧》的保守票房應該在9億元左右。這意味著，根據目前票房分成規則，如果票房低於9億，21控股將獲得低於1 .5億的票房淨收入，投資失敗；如果票房高於9億，他們則獲得超過1.5億收入，投資成功。不過，票房無論高低，對於徐崢而言都是“賺”的。

    而且如果票房大賣，他還能獲得“雙重收益”。因為，在賣出票房收益權之前，徐崢入股了21控股。5月14日，在香港上市的21控股宣布，徐崢出資1 .75億元，以0 .4港元的價格買下21控股4 .38億股，成為21控股第二大股東。

    上市公司股價受所投資電影票房影響的先例比比皆是。2012年底《泰囧》上映前後光線股價一度飆升逾75%.2010年周星馳借殼比高集團，《西遊降魔篇》在上映前就促使其股價暴漲近50%。而《港囧》自上映以來票房十分傲人，首日破2億，公映第六天破10億。藝恩票房智庫數據顯示，截至昨日下午3點，《港囧》票房接近15億。

   昨日，21控股報收3.42港元，徐崢手握的21控股股票市值接近15億港元，除去1.75億入股資金，徐崢還淨賺了超過13億港元，補上當初“賤賣”票房收益權的缺口還綽綽有餘。

資本市場：人脈也很重要

    “徐崢現今和許多電影圈內的資本機構關係很好，也是能夠獲得資本市場的青睞，這也能算是徐崢成功的一個偶然因素。”王正倫分析指出。

    這一偶然因素，也意味著，眼花繚亂的資本運作並非人人可玩。21控股公告顯示，與徐崢一同入股21控股的還有資本大佬董平，而且董平是第一大股東，持股24%.據悉，董平是圈內知名的資本大佬，熟悉買殼、注入資產、高價拋售公司的“資本遊戲”。2009年，董平將自己的影視業務裝入香港的另一家上市公司上聯水泥，隨後改名為文化中國，2014年，他把文化中國按104億港元的估值賣給了馬雲。

    跟著董平“有肉吃”，這一次因“港囧”而產生的10多億直接或間接收入，僅僅是一個“前菜”。寧浩也與徐崢、董平一同入股21控股，寧浩持股與徐崢持平。根據入股協議，21控股將獲得寧浩和徐崢6年的排他性合作。當6年的合約期滿，21控股還將獲得下一個6年的優先磋商權。具體來說，未來的6年中，寧浩和徐崢將每3年導演1- 2部電影作品（以作品正式上映為準），21控股將獲得電影作品排他性投資權、製作權及在中國大陸，以及港澳台地區的優先發行權。坐擁“優質內容”的21控股被業內視為下一個阿裏影業。而阿裏影業借殼文化中國上市後，阿裏影業的市值從53億港元一度飆升至最高800億港元。